Outro dia tive uma conversa interessante com Medina e Gazel, gestores da M2 Investimentos. Eles comentavam sobre os fóruns de discussão que reúnem investidores. Eu já havia visto pequenas amostras do que ocorre nesses fóruns, mas ao ouvir as descrições dos dois especialistas associei de imediato às observações do meu psicanalista de cabeceira, Wilfred Bion, sobre o funcionamento mental de grupos.

Bion fez um trabalho durante e após a Segunda Guerra Mundial que rendeu um livro instigante: "Experiências com Grupos". Nele, o psicanalista investigou a mentalidade dos grupos e reuniu suas principais características em quatro categorias de funcionamento mental. Leia mais...

O que é "value investing"? Literalmente traduzido como investimento em valor, "value investing" é uma abordagem de investimento que combina a análise fundamentalista com a o princípio da margem de segurança. Para que essa combinação possa ser feita, é necessário que o praticante não associe o preço do ativo analisado de seu valor intrínseco e compre ou venda o ativo conforme a diferença entre as duas cifras (preço e valor).

Quando e onde surgiu o "value investing"? É difícil dizer. Pode-se argumentar que a estratégia tenha nascido juntamente com o comércio. Isso porque receber mais valor do que o preço pago ("comprar bem") ou entregar menos valor do que o preço recebido ("vender bem") são resultados possíveis em virtualmente qualquer negociação, já buscados por comerciantes há milhares de anos. Leia mais...

A literatura financeira está repleta de regras de bolso para a avaliação de empresas. Muito se fala sobre o múltiplo preço/lucro, sem que o investidor típico tenha um bom entendimento sobre o uso dessa ferramenta.

Todos os dias recebo relatórios de corretoras em que instrumentos de avaliação são usados como justificativas para mudança de recomendação para uma ação - seja de compra, seja de venda.

Percebo em alguns desses relatórios que a falta de conhecimento sobre a contabilidade do negócio e seu fluxo de caixa tornam o uso dessas ferramentas inútil. Isso porque essas análises partem de uma base de resultado inadequada para a utilização de múltiplos. Leia mais...

"Só porque alguém que não conhece muito sobre 'blackjack' (ou 21) ganha cinco mãos seguidas, isso não quer dizer que você pode derrotar a banca." (Jonathan Burton)

Escrito em 1866 e parcialmente autobiográfico, o livro "O Jogador" relata o drama da compulsão pelo jogo vivido pelo próprio escritor russo Dostoievski. Os cassinos europeus conquistavam muitos russos na época, e as roletas eram o principal foco de fascínio. Lições aprendidas na pele pelo romancista podem ser úteis hoje para muitos especuladores. Leia mais...

"Quando o assunto é dinheiro, todo mundo professa a mesma religião." (Voltaire)

Como diz o ditado chinês: "O peixe vê a isca mas não vê o anzol. Os homens veem o lucro, mas não os perigos." Quando temos uma dor de dente, via de regra buscamos os serviços de um dentista por ser alguém que conhece do assunto e pode resolver o nosso problema. O mesmo ocorre quando precisamos fazer um seguro de automóvel ou de casa, por exemplo, e vamos procurar a assessoria de um corretor, profissional que domina o leque de oferta e que pode nos oferecer o pacote mais adequado às nossas necessidades e expectativas. Se o computador que usamos para por algum motivo, chamamos um técnico para identificar as causas e colocá-lo novamente em funcionamento. Leia mais...