Você sabia que o que passa por sua cabeça tem poder de por em movimento ações concretas? Calma! Não vou falar de pensamento positivo, nem de autoajuda. Vou falar um pouquinho sobre a psicologia das expectativas.

Na psicanálise, dizemos que a realidade psíquica - que é a nossa representação subjetiva da realidade externa (essa que todos compartilhamos, até certo ponto, pelo menos) - é tão poderosa para gerar pensamentos, sentimentos e comportamentos quanto os fatos reais. Leia mais...

Esta é uma revisão do artigo publicado neste espaço em maio de 2008, antes da crise financeira e econômica pela qual passamos.

O estudo de Brinson, Hood and Beebower (2005), demonstra que no mercado americano de ações, conforme medido pelos retornos do S&P 500 entre 1989 e 1994, o chamado "timing" - a possibilidade de investidores acertarem o melhor momento para entrar e sair da bolsa -, é praticamente nula. Em 1.275 pregões, o retorno anualizado é de 10,35%, mas ao excluirmos os dez pregões de maiores altas o retorno do S&P 500 cai para 4,28%. Se o investidor errar em 0,78% dos pregões analisados, seus retornos caem pela metade, ao passo que, se perderem os 20 pregões de maior alta em um universo de 1275 pregões, seus retornos são praticamente zero, ou 0,14%. Já se excluirmos os 30 pregões de maiores altas, o retorno será -3,29%. Por fim, ao excluirmos os 40 pregões de maiores altas, o retorno anualizado será de -6,56%. Leia mais...

Muito tem se falado sobre as finanças comportamentais - ou, da sua origem, a economia comportamental. Principalmente depois da recente crise, quando vimos os modelos tradicionais de previsão econômico-financeira serem vigorosamente contestados, ambas estão nas manchetes em todo o mundo. E o mais interessante é que p assunto aparece não só na imprensa mais especializada, mas também vemos discussões em jornais e revistas em geral.

Mas além de contestar os modelos tradicionais e identificar efeitos como sobrerreação dos mercados, poucas contribuições de ordem mais prática foram observadas. Até aqui todos os estudos se resumem a constatar fenômenos que mostram que a teoria tradicional não tem sustentação e que aspectos relacionados ao comportamento dos indivíduos são muito importantes para a definição do comportamento dos mercados. Leia mais...