A crise que o mundo atravessa, contrapõe as opiniões dos especialistas quanto ao real contágio das economias dos países. No caso do Brasil, recentemente a revista Veja expôs três cenários, sendo que o pior deles com 30% de possibilidade de ocorrer, implica em impactos muito negativos sobre a economia brasileira; já o segundo, com 60%, implica em impactos negativos, porém controláveis e o último, com 10%, já descartado, não implica em contágio da economia brasileira, (o que já ocorreu).

A realidade é que as previsões estão baseadas em opiniões das pessoas consultadas, muitas delas especialistas, que no final são otimistas ou pessimistas, como qualquer outro grupo que tivesse sido consultado. Leia mais...

Analisar os demonstrativos financeiros de uma empresa é uma forma importante de medir seu desempenho. No entanto, a maior parte dos analistas não considera apenas os números que constam nos principais demonstrativos, como o balanço patrimonial, o demonstrativo de resultados e o demonstrativo de origem e aplicação de recursos.

É através da análise de indicadores financeiros, calculados a partir dos dados disponíveis nos demonstrativos, que os analistas obtém uma fotografia mais clara da situação e desempenho recente das empresas. Dentro da análise financeira, os indicadores de uma empresa podem ser agrupados em quatro categorias. Leia mais...

Um dos assuntos mais fascinantes em economia e finanças diz respeito à avaliação de ativos. No presente artigo, estou tratando por ativo uma empresa qualquer. Avaliar uma empresa pode ser visto como a busca pelo preço justo do valor do papel (ação) em função dos fundamentos da empresa. O que se buscará nessa série de artigos é discutir os aspectos mais relevantes, com um enfoque bastante crítico, mostrando as armadilhas e os atalhos para se avaliar uma empresa. Leia mais...

No mês passado, em Nova York, houve o lançamento da sexta edição de "Security Analysis", o curso de investimentos escrito por Benjamin Graham e David Dodd, originalmente publicado em 1934. Amplamente reconhecido como uma das mais importantes referências da análise fundamentalista, o livro é a primeira manifestação formal da abordagem que ficou conhecida como "value investing".

Security Analysis impressiona pela riqueza dos sólidos ensinamentos, que resistiram ao passar do século 20. Graham e Dodd realmente cumpriram o objetivo de oferecer princípios e técnicas de investimento que pudessem ser seguidos sem medo por qualquer pessoa inteligente que os estudasse. De fato, foram além, uma vez que o trabalho tornou-se referência para várias gerações de investidores bem-sucedidos (como Walter Schloss, Warren Buffett, Michael Price e Seth Klarman). Leia mais...

Um princípio extremamente importante para o investidor em ações é o de operar dentro do seu círculo de competência. "Apostadores profissionais não disputam vários jogos - eles não passeiam pelo cassino e jogam um pouco de vinte e um, um pouco de dados e passam um tempo no caça-níqueis", observa Michael Mauboussin, professor da Columbia University e estrategista-chefe da Legg Mason Capital Management. "Eles se concentram em um determinado jogo e aprendem os detalhes. De forma semelhante, a maioria dos investidores deve definir um círculo de competência - áreas de conhecimento específico." Leia mais...